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Dec 03, 2023

Warum sind die Benzinpreise so hoch? Diese obskuren Händler tragen eine Mitschuld

„Niemand mit Macht schaut darauf, was er tut“, aber sie tragen dazu bei, die Benzinpreise trotz erhöhter Ölproduktion in die Höhe zu treiben. Die Benzinpreise an der Zapfsäule sind in die Höhe geschnellt und haben ein US-Bürgerniveau erreicht

„Niemand mit Macht schaut darauf, was er tut“, aber sie tragen dazu bei, die Gaspreise trotz erhöhter Ölproduktion in die Höhe zu treiben

Die Benzinpreise an der Zapfsäule sind sprunghaft gestiegen und erreichten am 21. März einen landesweiten US-Durchschnitt von 4,34 US-Dollar. Sie sind immer noch mehr als 70 % höher als zu dieser Zeit im letzten Jahr. Gleichzeitig sind die weltweiten Öllieferungen, auch aus Russland, sogar während des Krieges in der Ukraine sogar gestiegen.

Wenn also hohe Preise nicht durch Knappheit bedingt sind, was passiert dann?

Experten warnen davor, dass die wenig beachteten Energiehändler, von denen die meisten für die größten Ölkonzerne, Banken und privaten Handelshäuser der Welt arbeiten, eine Mitschuld tragen.

Die Zahl der Geschäfte – und die damit verbundenen Gewinne – sind sprunghaft angestiegen und haben in den Jahren 2021 und 2022 Rekordhöhen erreicht. Diese unzureichend regulierte Aktivität belastet die Taschen der Amerikaner und stellt laut Michael Greenberger, einem ehemaligen US-Regierungsbeamten, einen „Marktnotstand“ dar Handelsregulierungsbehörde.

„Mein Instinkt sagt mir, dass eine sehr sorgfältige Analyse dieses Marktes zeigen würde, dass der Preis nicht die Probleme in der Lieferkette widerspiegelt, dass es einfach zu viel Spielraum für die Manipulation durch die großen Banken und die großen Produzenten gibt, wenn niemand hinschaut und beobachtet, was passiert.“ „Das tun sie“, sagt Greenberger, ehemaliger Abteilungsleiter der Commodity Futures Trading Commission (CFTC), der wichtigsten Regulierungsbehörde der US-amerikanischen Energiemärkte.

„Niemand mit Macht schaut auf das, was er tut“, sagt er. „Es ist kein Polizist im Einsatz.“

Der erfahrene Ölanalyst Philip K. Verleger hat gewarnt, dass Angebot und Nachfrage für die Ölpreise, einem entscheidenden Faktor für den Benzinpreis an der Zapfsäule, „fast irrelevant geworden“ seien.

Er hat auf einen dramatischen Anstieg der Spekulationen hingewiesen, die durch den schnellen Kauf und Verkauf riesiger Energiewetten durch künstliche Intelligenz ausgelöst werden, die auf geringfügigen oder gar nicht vorhandenen Änderungen der realen Versorgung basieren. „Unter diesen Umständen würde eine Änderung der Fundamentaldaten von [Angebot und Nachfrage], die die Preise um 50 Cent oder 1 US-Dollar hätte bewegen können, eine Änderung von bis zu 10 US-Dollar pro Barrel Öl verursachen, schrieb er.

Insgesamt ist die weltweite Ölproduktion im Jahr 2022 um fast 5 Mio. Barrel pro Tag höher als im Jahr 2021, dennoch haben US-Politiker auf beiden Seiten des Ganges noch mehr Bohrungen gefordert. Der Ölexport aus Russland in den Weltmarkt wurde weder durch den Krieg noch durch Sanktionen gebremst. Stattdessen steigen sie und dürften Ende April höher ausfallen als jemals zuvor seit der Covid-Pandemie, so das Forschungsunternehmen Kpler.

„Rohöl wird auf Schiffe verladen und verschifft. Das ist meiner Meinung nach derzeit die Geschichte“, sagte Reid L'Anson, leitender Rohstoffökonom bei Kpler, gegenüber The Guardian.

Es gibt sicherlich noch andere Faktoren, die einen Aufwärtsdruck auf die Preise ausüben, einschließlich der Befürchtungen, dass das russische Angebot in Zukunft zurückgehen könnte. Aber die Preise für Öl, Erdgas und andere lebenswichtige fossile Brennstoffe sind heute in erster Linievon Energiehändlern festgelegt, deren Maßnahmen steigende Preise und Volatilität befeuern.

Bei solchen Geschäften, die an zwei Hauptbörsen in den USA stattfinden, der CME Group und der Intercontinental Exchange, wechselt tatsächlich nur wenig physisches Öl den Besitzer. Stattdessen handelt es sich beim Handel um Terminkontrakte, eine Verpflichtung, in der Zukunft eine bestimmte Menge Öl zu einem in der Gegenwart vereinbarten Preis zu kaufen. Doch weil der virtuelle Handel den physischen Handel inzwischen in den Schatten stellt, bestimmt er nun den Ölpreis.

Greenberger schätzt, dass über diese reinen Finanzkontrakte „ungefähr das 13-fache der physischen Menge an Öl gehandelt“ wird. Und kommerzielle Geschäfte – solche, die auf der tatsächlichen Nutzung von Öl basieren – seien verdrängt worden, sagt er, und fast vollständig durch Spekulanten ersetzt worden, die auf schnelles Geld aus sind, was wiederum übermäßige Spekulationen und Volatilität verstärkt.

Nach Angaben der CME Group, die dem Guardian zur Verfügung gestellt wurden, ist die Menge der täglich auf ihrer Plattform gehandelten Rohöl-Futures-Kontrakte im Jahr 2022 gegenüber 2021 gestiegen und ist fast doppelt so hoch wie vor einem Jahrzehnt.

Steigende Preise und Volatilität sind seit dem Tag vor dem Krieg der russischen Truppen gegen die Ukraine zu beobachten, als der Preis für ein Barrel Öl 90 Dollar betrug. Seit der Invasion ist der Preis trotz unveränderter Angebotsmenge auf 124 US-Dollar gestiegen, dann auf 95 US-Dollar gefallen, dann wieder auf 114 US-Dollar gestiegen, bevor er heute auf 103 US-Dollar pro Barrel abgerutscht ist – über 60 % höher als der Preis vor einem Jahr.

Alle großen Ölkonzerne, führende US-Banken und weniger bekannte private Handelshäuser, angeführt von Vitol, Trafigura, Mercuria und Glencore, sind am spekulativen Energiehandel beteiligt. Einige wurden im Laufe der Jahre sogar des illegalen Handels für schuldig befunden. Es ist jedoch nicht einfach, den genauen Grad ihrer Beteiligung zu bestimmen, da es nur wenige Berichtspflichten gibt, die der Öffentlichkeit Zugang zu dieser weitgehend undurchsichtigen Welt ermöglichen.

In einer Telefonkonferenz mit Analysten zu den Ergebnissen im Jahr 2020 bezeichnete Ben van Beurden, CEO von Shell, den Handel von Shell als „den Kern des Erfolgs unseres Unternehmens, er macht in vielen Fällen tatsächlich den Zauber aus“. Shell verdient mit diesem Handel in der Regel bis zu 4 Milliarden US-Dollar pro Jahr.

„Wir sehen einfach eine enorme Volatilität, was die Handelsaktivität und die Preisgestaltung betrifft, bei denen es große Schwankungen zwischen den Preisen gibt, und da stimmt etwas nicht“, sagt Tyson Slocum, Direktor des Public Citizen's Energy Program, ein Non -gewinnorientierte Verbraucherschutzorganisation. Slocum, der auch Mitglied des Beratungsausschusses für Energie- und Umweltmärkte der CFTC ist, fordert mehr Regulierung und Transparenz in einem kaputten System, in dem „Spekulanten freie Hand haben“.

Die CFTC selbst wurde durch Trump geschwächt und durch freie Stellen unter Biden lahmgelegt, der die meisten Sitze in der Kommission bis Ende letzten Monats leer ließ.

Slocum argumentiert, dass die Bundesregierung den Terminbörsen zu viele Befugnisse überlassen habe. Da die Gewinne auf dem Handelsvolumen basieren, hätten sie wenig Anreiz, die Händler zu kontrollieren, einschließlich exzessiver Spekulation, behauptet er.

Als sie gebeten wurden, auf diese Vorwürfe zu antworten, lehnten sowohl die CME Group als auch Intercontinental Exchange eine Stellungnahme ab.

Es gibt Anzeichen dafür, dass die politischen Entscheidungsträger beginnen, dies zur Kenntnis zu nehmen. Die demokratischen Senatoren Maria Cantwell und Amy Klobuchar leiteten Anfang des Monats eine Anhörung des Handelsausschusses zu möglichen Manipulationen auf den Erdölmärkten. Der Kongressabgeordnete Ro Khanna sagte dem Guardian, dass er Reformen zur Eindämmung übermäßiger Spekulationen und zur Intensivierung der Durchsetzung befürworte, mit dem ultimativen Ziel, auf erneuerbare Energien umzusteigen.

Tyson Slocum stimmt zu. Ständige Volatilität und steigende Öl- und Erdgaspreise durch Energiehändler bringen für einige wenige enorme Gewinne, für die meisten jedoch Schwierigkeiten. Es sei „ein Weckruf, dass wir energisch aus fossilen Brennstoffen aussteigen müssen“, sagt er. „Was auf den [Termin-]Märkten vor sich geht, ist für einen Übergang zu sauberer Energie tatsächlich weder konstruktiv noch nützlich.“